英皇金融縱橫匯海財經網站
港股開市分析周三(27/5/26)

大市速覽：恒指連日受制牛熊線，半導體獨力撐科指

恒指周二（26日）延續反覆走勢，早段最多跌174點低見25,431點，午後一度反彈至25,768點，收市最終微跌6點報25,599點，連續第三個交易日收低於250天線（現處25,644點）。
科指則在中芯（0981）及華虹（1347）急升帶動下強勢收漲1.59%報4,946點，大市內部結構性分化特徵明顯。
大市全日成交高達3,594.76億元，惟北水淨流出9.67億元，顯示內資於高位有所減倉。
夜期收報25,508點低水91點，今早期指日盤小幅高開0.37%，料在美股科技板塊強勢帶動下有望重新挑戰牛熊線。

宏觀三主線：原油地緣博弈、中美貿易破冰、AI估值重估

① 美伊「邊打邊談」，布油反彈4%逼近百元
美方以「自衛」名義空襲伊朗布雷艇及導彈陣地，伊朗指控此舉「嚴重違反停火協議」並揚言報復；惟國務卿魯比奧同日表示協議文本敲定「仍需數日」，草案內容包括延長停火60天、30天內重開霍爾木茲海峽、解凍120億美元伊方資產。
布倫特原油反彈3.58%至99.58美元/桶，收復周一失地；WTI因美國假期補跌2.81%。
鋁價方面，中東供應中斷已致全球約9%鋁出口受阻，疊加幾內亞因素，LME鋁價創四年新高。
② 美中貿易理事會即將啟動，300億美元非敏感商品關稅下調
美貿易代表格里爾正式宣布將啟動設立美中貿易理事會程序，近期將就符合減稅資格的中國商品徵求公眾意見。框架擬涵蓋雙方各約300億美元「非敏感商品」互降關稅，合計600億美元降稅規模，屬近兩年來兩國貿易關係最實質改善信號。直接利好出口導向型企業及外貿產業鏈板塊，亦有助整體緩解人民幣貶值壓力——CNH最新報6.7852，波動區間極窄。

產業與個股催化
半導體——華為「韜定律」技術路徑疊加美光暴漲雙重催化，華虹（1347）盤中一度飆升21%，收漲10.45%；中芯（0981）收漲5.70%。當前核心技術邏輯為國產先進製程技術突破預期疊加全球AI芯片估值中樞整體上移，板塊短期仍有情緒支撐，惟需警惕高位技術性回調風險。

鋁業/有色——幾內亞計劃6月推出的出口管制政策若嚴格執行，2026年鋁土礦出口上限可能設定為1.5億噸，較2025年實際出口1.83億噸減少3,300萬噸（降幅18%），國內進口將出現明顯缺口，短期對氧化鋁及電解鋁價格形成確定性支撐。

小米集團（1810）Q1營收991億元-10.9%，經調整淨利潤約61億元-43.1%，略勝市場預期。核心業務經營利潤環比增長近2倍，手機×AIoT分部收入793億元，智能手機ASP同比提升8.2%創新高，旗艦化戰略成效顯著。智能電動汽車及AI創新業務經營虧損31億元，仍處於戰略投入期。

名創優品（9896）Q1總營收56.9億元+28.5%，期內利潤12.5億元+199.7%，經調整淨利潤6.3億元+8.1%。全球門店突破8,500家，IP生態戰略與海外擴張持續貢獻增量。

小馬智行（2026）Q1營收3,425萬美元+145%，增長亮眼。惟經營虧損擴大至5,830萬美元，主因業務擴張及研發投入增加。公司上調全年自動駕駛出行服務收入目標至超2025年3.5倍，年末Robotaxi車隊目標超3,500台、覆蓋全球20+城市。

鷹普精密（1286）折讓約13.6%以先舊後新方式配售最多6,000萬股，淨籌約5.39億港元，其中約3.5億將用於墨西哥及中國工廠產能擴充，聚焦AI數據中心相關需求增長，配售價每股9.1元，折讓幅度合理。

遊戲板塊～5月共158款遊戲獲批（國產154款+進口4款），騰訊旗下《追逐卡蕾多》、網易旗下《詭影藏鋒》在列，另三七互娛、莉莉絲、朝夕光年等多家頭部廠商均有產品過審，行業政策環境持續友好。

📅匯海今日關注
· 業績發布：快手（1024）、石藥集團（1093）、金山軟件（3888）、金山雲（3896）
· 10:00新西蘭央行議息決議

明日預告：美國初領失業金人數、Q1 GDP、4月PCE物價指數、耐用品訂單等均為本周重磅數據窗口

新股IPO 首鋼朗澤(2553)

今日派息 恆瑞醫藥(1276)

明日派息 中銀香港(2388)、泡泡瑪特(9992)

今日除淨
長和(1)、東方海外國際(316)、嘉里建設(683)、長實集團(1113)、
哈爾濱電氣(1133)、周六福(6168)

明日除淨
宏利金融(945)、友邦保險(1299)、春立醫療(1858)、中遠海控(1919)、
中集安瑞科(3899)

半新股解禁
5月24日創新實業(2788)、5月28日海偉股份(9609)

在 WhatsApp上追蹤「MW801市埸參考」頻道：
https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m

道指收報50,461.88-118.02+0.233%
標指收報7,519.12+45.65+0.611%
納指收報26,656.18+312.21+1.185%

上日回購
友邦保險(1299) 回購3.55億元
騰訊控股(700) 回購5.01億元
京東健康(6618) 回購1.01億元
復星國際(656) 回購1812.27萬元
華潤燃氣(1193) 回購2577.23萬元
新秀麗(1910) 回購2078.69萬元
聚水潭(6687) 回購1679.28萬元
小米集團-W(1810) 回購9999.48萬元
藥明康德(2359) 回購8778.02萬元
京東物流(2618) 回購3186.94萬元
安德利果汁(2218) 回購1992.18萬元
網易雲音樂(9899) 回購1500.00萬元
貝殼-W(2423) 回購1499.78萬元

縱橫匯海財經網站證券資訊
https://www.mw801.com/daily_analysis/stocks

免責聲明：以上僅供參考，不構成投資建議。
請點擊右上角「🔔」可以開啟通知，獲取最新財經市場資訊
請大家like👍同share🙏
https://www.MW801.com
如有垂詢或申訴 敬請隨時指教🙏
WhatsApp 📱📲 94622838

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)

有問題?  聯絡我們專業分析團隊