XAU 倫敦黃金–黃金持穩待變，關注4407阻力分界

倫敦黃金在兩日上漲後，周一回落，低位觸及4322美元附近。美元指數在美聯儲進一步收緊貨幣政策的預期推動下延續升勢，這壓制著金價走勢。多位美聯儲官員的表態進一步強化了鷹派預期。芝加哥聯儲主席古爾斯比週一表示，美國通脹的驅動因素可能已不再局限於過去18個月的關稅和能源價格衝擊，強勁需求如今也可能在推高通脹，這或許要求美聯儲加快加息步伐。他特別提到人工智慧投資的蓬勃增長可能在更大範圍內推高價格，服務業通脹居高不下則意味著成本壓力並非僅僅源於油價衝擊。古爾斯比直言，如果通脹主線來自需求過熱，利率應對措施就需要更加激進，也需要更多前端發力。此外，聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆同樣表示，美聯儲可能需要進一步加息，以降低由強勁需求以及已經從石油蔓延至其他商品的價格衝擊所引發的通脹，並強調最好儘早採取行動。CME FedWatch Tool顯示，交易員目前預計美聯儲下月會議加息概率約57%。

到周二早盤，油價回落，促使金價自低位反彈，一度衝見4370美元上方。伊朗戰爭持續推高能源價格，曾一度加劇通脹擔憂，並強化各央行的限制性政策立場。目前市場寄望本周聯合國大會能推動伊朗戰爭取得外交進展，特朗普表示願意與伊朗總統佩澤希齊揚會面，伊朗方面也據報向調解方轉達了重啟談判的條件，這些消息緩解了部分能源供應中斷的擔憂。

美聯儲年內進一步加息的預期強化，美元強勢格局短線或難以迅速扭轉，金價反彈幅度料會受到限制；然而，倘若地緣外交取得實質性突破，能源價格回落，通脹預期降溫，估計黃金則可能重新獲得上行動能。

技術面而言，倫敦黃金在3月中旬跌破50天平均線，直到8月初才重新上破此指標，至上周又再下探此指標，暫見仍可勉力守住，目前50天平均線位於4301美元，故需要提防若後市金價明確下破此區，則有機會將開展另一波跌勢。預估下一級可調整至4261美元及4229美元。另外，圖表見4天平均線初步上破9天平均線，RSI及隨機指數亦為回穩，短線預料金價可為走穩。現階段料繼續在4239及4319美元支撐帶至4407及4483美元阻力帶內波動。本周仍需留意上周曾提及4407美元為阻力分界，下一阻力為25天均線4432美元及250天均線4455美元

倫敦黃金9月22日：  
預測早段波幅：4313 – 4331
阻力 4348 – 4361 – 4373 – 4408
支持 4299 – 4288 – 4257 – 4227

SPDR Gold Trust黃金持有量：
9月14日–1,047.43噸
9月15日–1,050.28噸
9月16日–1,051.99噸
9月17日–1,052.85噸
9月18日–1,057.12噸
9月21日–1,055.41噸

9月21日上午定盤價：4343.15
9月21日下午定盤價：4324.25

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