XAU 倫敦黃金–三角型態失守，黃金反覆下試

美元上周整體先揚後抑。周初至周四，美國10年期國債收益率升破5%、美伊對峙僵持、國際油價止跌企穩，避險需求與利差優勢支撐美元，美元指數周四一度觸及18個月高位102.20。周五美國9月非農遠遜預期，美元溫和回調，尾盤跌回102關口下方。9月非農僅增2.9萬，遠低於預期9萬；8月增幅由16.2萬下修至13.3萬。失業率由4.1%升至4.2%，勞動參與率由61.6%升至61.8%；平均時薪月率僅0.1%，年率由3.1%降至3.0%。就業降溫、薪資放緩及勞動供給改善，成為美元高位回吐的直接觸發因素。非農後，CME FedWatch顯示美聯儲10月27至28日會議加息概率降至約22%，較上周初約70%大幅回落；但9月點陣圖仍顯示多數官員認為到12月至少再加息25個基點，市場定價與官方指引存在分歧。

10月7日周三晚公布的9月會議紀錄，料成判讀通脹、就業與利率路徑的重要線索。本周一公布美國9月服務業PMI及ISM非製造業PMI，周五有密歇根大學10月消費者信心初值。若服務業與消費者信心仍具韌性，可部分抵銷非農降溫影響；反之，市場對美聯儲轉鴿押注將升溫。整體美元短線高位震盪，利差優勢、美伊地緣對峙、油價企穩及點陣圖偏鷹提供底部支撐，但非農疲弱、薪資放緩與10月加息概率急降限制上攻。後市取決於9月會議紀錄鷹鴿程度、服務業與消費者數據，以及美債收益率在5%附近能否企穩。

貴金屬整體先急跌，後在低位反覆整理。倫敦黃金上周一開市即跌破每盎司4248美元並失守三角形態，全周高、低點同日出現，分別為4275.23美元及4111.01美元，周五收市價為4141.19美元。三角形態失守後，結構由收縮整理轉為向下尋求支撐；現階段未能穩守4234美元10月份關鍵分界線，價格料持續反覆調整，短期重返4361美元及4411美元難度較大。指標偏弱，短線阻力先看9天均線4219美元，再看4303美元；要扭轉弱勢需先重返4184美元，並穩住4254美元及25天均線4311美元之上。下方短線樞軸4113美元，若再跌破，可能下試4083美元、4049美元及4003美元。金價呈楔形，上下區間為4277美元及4068美元。

自歷史高位後曾下探4100美元，目前形成約4900美元與3800美元之間的寬幅平衡通道，突破後才確定下一步。較大支撐3923美元為一年前高點與今年低點形成的趨勢線支撐位置，及100周均線3814美元。本周初預計波動4128美元至4248美元；全周波幅料為4059美元至4167美元，阻力4223美元及支持4003美元。
    
倫敦黃金10月5日至9日預測波幅：
阻力 4167 – 4194 – 4223 – 4277 – 4331
支持 4113 – 4059 – 4031 – 4003 – 3921

倫敦黃金10月5日：
預測早段波幅：4124 – 4174
阻力 4191 – 4224 – 4259
支持 4091 – 4074 – 4057

SPDR Gold Trust黃金持有量：
9月28日–1,058.83噸
9月29日–1,057.41噸
9月30日–1,055.70噸
10月1日–1,056.55噸
10月2日–1,055.7噸

10月2日上午定盤價：4186.6
10月2日下午定盤價：4190.05

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