倫敦黃金 –美元走軟及避險需求推動金價回穩

美元上周終見出現較明顯回調,而受感恩節假期因素影響,亦加深了美元的回調壓力。美國當選總統特朗普宣示將對加拿大、墨西哥和中國徵收高額關稅,這大為撼動市場,並又一次衝擊市場對利率和通脹的預估;美元一度飈升,加元和墨西哥披索挫跌,人民幣創逾四個月新低,但隨著市場消化特朗普的行事作風,並權衡上周公佈的美聯儲會議紀錄以及經濟數據,美元指數續呈回吐並觸及兩周低點。美聯儲公佈的11月政策會議記錄顯示,許多決策者一致認爲逐步減少政策限制是合適的。美聯儲官員普遍認爲,通脹已基本得到控制,失業率急劇上升的風險已經降低。目前市場人士普遍估計美聯儲將在12月將利率下調25個基點,但明年的降息步伐將有所放緩,以應對特朗普上任後複雜的政策發展。上周三公佈的數據顯示,美國10月消費者支出增幅略高於預期,暗示經濟在第四季初保持住了大部分強勁的增長勢頭,但抗通脹的進展似乎停滯。在未能成功地將通脹拉回美聯儲目標、以及進口商品關稅可能提高的前景下,美聯儲明年降息的空間可能縮小。目前,市場認為美聯儲在12月降息25個基點的可能性約為66%。

倫敦黃金在上周一挫跌後,接下來幾日則轉而穩步回升,地緣政治不確定性和貿易戰擔憂提振避險需求。俄烏戰爭持續,地緣政治風險依然高企,雖然以色列與真主黨的停火協議已經生效,但以色列的報復性應急措施仍令局勢保持緊張。此外,特朗普的關稅計劃也被視為通脹的潛在驅動因素,這可能促使美國聯邦儲備理事會(FED)放緩降息步伐,從而又可能限制金價的上漲空間。黃金11月下跌3%,這是自2023年9月以來最大月度跌幅。技術圖表所見,RSI及隨機指數已自超賣區域告回升,可望金價將為重新走穩。較近支撐預計在2633及2620美元,下一級參考2585及100天平均線2572美元,11月中旬金價的挫跌亦是剛好在100天平均線尋獲支撐。關鍵則會在2535,由五月至六月的盤整底部2280美元附近到上月底觸高至2790若近累計510美元的漲幅,回吐一半即為255美元至到2535美元。至於當前較近阻力先看2668及2690美元,下一級預估在2730及2750美元。

倫敦黃金12月份預測波幅:
阻力 2708 – 2766 – 2821 – 2876
支持 2651 – 2596 – 2541 – 2484

倫敦黃金12月2日至6日預測波幅:
阻力 2658 – 2684 – 2711 - 2743 – 2774
支持 2626 – 2595 – 2568 - 2542 – 2533

倫敦黃金12月2日
預測早段波幅:2652 – 2646
阻力 2655 – 2666 – 2681
支持 2644 – 2638 – 2628

SPDR Gold Trust黃金持有量:
11月25日–879.41噸
11月26日–878.55噸
11月27日–878.55噸
11月28日–878.55噸
11月29日–878.55噸

11月29日上午定盤價:2664.3
11月29日下午定盤價:2651.05

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